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国盛证券8月24日发布公告。投资建议：我们预计公司2023-2025年销量约14/24/34万辆，2023-2025年总收入达316/569/788亿元、non-GAAP净利润率为-33%/-10%/-1%。我们给予小鹏汽车195亿美元目标估值，对应2.5X2024e P/S，给予其（9868.HK）89港元目标价、（XPEV.N）23美元目标价，维持“买入”评级。